華爾街點(diǎn)評(píng)非農(nóng)：不足以影響美聯(lián)儲(chǔ)本月降息 下周通脹數(shù)據(jù)將成關(guān)注焦點(diǎn)
華爾街分析師大多表示，11月的就業(yè)數(shù)據(jù)不足以改變美聯(lián)儲(chǔ)本月降息的預(yù)期，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)企穩(wěn)，下周的通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的影響可能更大。分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)明年初會(huì)暫停降息，觀察新一屆美國(guó)政府的政策。
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2024-12-07 07:54
華爾街分析師大多表示，11月的就業(yè)數(shù)據(jù)不足以改變美聯(lián)儲(chǔ)本月降息的預(yù)期，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)企穩(wěn)，下周的通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的影響可能更大。分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)明年初會(huì)暫停降息，觀察新一屆美國(guó)政府的政策。
美國(guó)勞工統(tǒng)計(jì)局周五公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)11月非農(nóng)新增就業(yè)22.7萬(wàn)人，高于預(yù)期的22萬(wàn)人；不過(guò)，11月失業(yè)率為4.2%，超出分析師預(yù)期和上個(gè)月的4.1%。華爾街分析師大多表示，11月的就業(yè)數(shù)據(jù)不足以改變美聯(lián)儲(chǔ)本月降息的預(yù)期，隨著勞動(dòng)力市場(chǎng)企穩(wěn)，下周的通脹數(shù)據(jù)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的影響可能更大。
Brandywine Global投資組合經(jīng)理Jack Mcintyre：
“就業(yè)報(bào)告對(duì)市場(chǎng)和美聯(lián)儲(chǔ)來(lái)說(shuō)一直很重要，但在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的優(yōu)先級(jí)已經(jīng)發(fā)生了轉(zhuǎn)變。下周的通脹報(bào)告將更具影響力，因?yàn)橥浽俅纬蔀殛P(guān)鍵變量。11月的就業(yè)數(shù)據(jù)符合預(yù)期，因此沒(méi)有顯著改變市場(chǎng)對(duì)2025年美聯(lián)儲(chǔ)政策的評(píng)估。這為本月的寬松政策鋪平了道路，但下周的CPI數(shù)據(jù)可能改變這一結(jié)果。
“我們認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)將轉(zhuǎn)向更加耐心的基調(diào)（可以理解為緩慢而穩(wěn)?。?yàn)樗麄儧](méi)有進(jìn)一步加大貨幣寬松規(guī)模的壓力。美聯(lián)儲(chǔ)的終端利率將與如何達(dá)到這一目標(biāo)的路徑同樣重要。”
Cherry Lane Investments合伙人Rick Meckler：
“政府的更迭和即將推出的新經(jīng)濟(jì)議程確實(shí)讓經(jīng)濟(jì)新聞顯得黯然失色。
“選舉的結(jié)束消除了部分不確定性，這種不確定性之前可能讓企業(yè)猶豫是否增加員工或制定2025年的計(jì)劃。不過(guò)，一個(gè)重要因素是，新政府是否真的會(huì)通過(guò)大幅削減聯(lián)邦工作崗位來(lái)節(jié)省成本，以及這將對(duì)未來(lái)的就業(yè)報(bào)告產(chǎn)生什么影響。”
Harris Financial Group管理合伙人Jamie Cox：
“這些數(shù)據(jù)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月進(jìn)一步降低政策利率掃清了障礙——這些就業(yè)數(shù)據(jù)中沒(méi)有任何部分支持暫停貨幣政策正?；?/p>
“勞動(dòng)力市場(chǎng)已經(jīng)穩(wěn)定下來(lái)，并且比許多悲觀者讓人們相信的要強(qiáng)。一個(gè)穩(wěn)定的勞動(dòng)力市場(chǎng)支持著一個(gè)強(qiáng)大的消費(fèi)型經(jīng)濟(jì)，而全年數(shù)據(jù)正是顯示了這一點(diǎn)。”
Laffer Tengler Investments固定收益主管Bryon Anderson：
“在經(jīng)歷了颶風(fēng)和工人罷工的一個(gè)月后，整體就業(yè)人數(shù)確實(shí)出現(xiàn)了反彈，同時(shí)也有正面的修正。更大的趨勢(shì)是小時(shí)工資仍以健康的速度增長(zhǎng)，失業(yè)率保持相對(duì)穩(wěn)定，這讓我們對(duì)整體經(jīng)濟(jì)充滿(mǎn)信心。
“市場(chǎng)會(huì)因小數(shù)據(jù)短期波動(dòng)，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，整體趨勢(shì)足夠穩(wěn)定以支持基礎(chǔ)的就業(yè)市場(chǎng)。美國(guó)消費(fèi)者的分化現(xiàn)象顯而易見(jiàn)，收入和財(cái)富的頂端20%的人占了更大份額，他們?nèi)栽谙M(fèi)，這支撐了經(jīng)濟(jì)。雖然就業(yè)增長(zhǎng)可能不如前幾年強(qiáng)勁，但我們沒(méi)有看到就業(yè)市場(chǎng)出現(xiàn)災(zāi)難。”
Annex Wealth Management首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Brian Jacobsen：
“11月的就業(yè)數(shù)據(jù)是比預(yù)期更大的反彈，從10月的疲軟數(shù)據(jù)中恢復(fù)。工資以健康但不過(guò)高的速度增長(zhǎng)。非周期性領(lǐng)域（如醫(yī)療保健和政府）仍是就業(yè)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力(8.810, -0.44, -4.76%)，但即使是周期性領(lǐng)域也至少維持現(xiàn)狀?？傮w來(lái)看，沒(méi)有理由擔(dān)心迫在眉睫的經(jīng)濟(jì)衰退，也沒(méi)有理由讓美聯(lián)儲(chǔ)暫停降息。”
Spartan Capital Securities首席市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Peter Cardillo：
“就業(yè)創(chuàng)造基本符合市場(chǎng)預(yù)期，（10月數(shù)據(jù)）上修了36000人，可能是由于天氣相關(guān)的情況。工資略高于預(yù)期，但同比基本保持穩(wěn)定。
“這些基本上是不錯(cuò)的數(shù)字，這繼續(xù)表明，今年平均非農(nóng)就業(yè)增長(zhǎng)在20.5萬(wàn)到21萬(wàn)人之間。這表明沒(méi)有衰退跡象。這份報(bào)告不會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)在下次FOMC會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)。”
TD Securities美國(guó)利率策略主管Gennadiy Goldberg：
“市場(chǎng)對(duì)這份就業(yè)報(bào)告感到有些困惑。它沒(méi)有某些市場(chǎng)傳言的數(shù)字那么強(qiáng)勁，市場(chǎng)預(yù)期大約是22萬(wàn)，所以只是略高于預(yù)期。上修的56000人似乎也沒(méi)有說(shuō)服市場(chǎng)，考慮到過(guò)去幾個(gè)月的波動(dòng)，如果平滑處理，四個(gè)月的趨勢(shì)大約是14.3萬(wàn)，基本上略低于15萬(wàn)，我認(rèn)為這就是實(shí)際的趨勢(shì)。
“失業(yè)率上升肯定讓市場(chǎng)保持警覺(jué)，所以我認(rèn)為這并不是一個(gè)積極因素，但工資增長(zhǎng)很強(qiáng)勁。所以，這是一份有些噪聲的報(bào)告，但我認(rèn)為它意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以在12月安全地再降息一次，然后可能在1月的會(huì)議上溝通可能的暫停降息政策。
“每月就業(yè)增長(zhǎng)15萬(wàn)左右并不是一個(gè)了不起的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)，但這也不是大家?guī)讉€(gè)月前預(yù)期的那種急劇放緩的經(jīng)濟(jì)。”
Goldman Sachs Asset Management多部門(mén)投資主管Lindsay Rosner：
“今天早上的數(shù)據(jù)就像一頓感恩節(jié)自助餐，就業(yè)人數(shù)完全符合預(yù)期，上修是正面的，但盡管勞動(dòng)參與率下降，失業(yè)率卻有所上升。這份報(bào)告并沒(méi)有破壞節(jié)日氛圍，美聯(lián)儲(chǔ)仍然計(jì)劃在12月降息。”
Wells Fargo Investment Institute全球投資策略主管Paul Christopher：
“這是一份基本符合預(yù)期的報(bào)告。引起我們注意的是工資的上升，這將有助于經(jīng)濟(jì)在新年保持強(qiáng)勁。市場(chǎng)本來(lái)會(huì)尋找任何疲軟的跡象。
“這可能確定美聯(lián)儲(chǔ)將在12月再降息四分之一點(diǎn)。就業(yè)數(shù)據(jù)并不是特別強(qiáng)勁，只是符合平均水平。
“經(jīng)濟(jì)狀況尚可。只要?jiǎng)趧?dòng)力市場(chǎng)不崩潰，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)密切關(guān)注通脹。通脹目前相當(dāng)頑固，這就是為什么我們認(rèn)為未來(lái)僅會(huì)有兩次降息，包括12月降息后還會(huì)有一次降息。
“對(duì)于未來(lái)的美聯(lián)儲(chǔ)，我認(rèn)為（美聯(lián)儲(chǔ)）明年初可能會(huì)暫停降息，至少在1月暫停一次。美聯(lián)儲(chǔ)將希望看看新政府的經(jīng)濟(jì)計(jì)劃是否全面實(shí)施。”
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